97国际游戏app-2026年天数智芯公司研究报告：国产GPGPU迈入大规模商用阶段（附下载）

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　　天数智芯为国产 GPGPU 核心供应商。天数智芯成立于 2015 年，产品涵盖 GPGPU 芯片 以及定制化 AI 计算解决方案。公司采用自主研发硬件架构与高速多卡集群技术，形成了覆 盖 AI 训练、推理及 AI 算力解决方案的全栈产品体系，包括用于 AI 模型训练的天垓系列、 用于 AI 模型推理的智铠系列和用于边端算力的彤央系列。公司是国内首家实现训练型、推 理型通用 GPU 芯片量产的公司，同时，亦是首家采用先进 7nm 工艺技术达成该等里程碑 的公司。截至 2025 年底，公司产品已在大模型、金融、医疗、教育、交通等超过 20 个行 业落地应用，服务超过 300 家客户，完成超 1000 次模型部署，产品能力已达到商用级别， 累积出货量超 8 万片。通过与高校、研究机构及行业龙头的合作，公司的产品已成功部署 于金融、医疗、交通、教育等多个关键行业。根据弗若斯特沙利文的资料，2024 年公司在 中国通用 GPU 市场份额约 0.3%，在国内训练型通用 GPU 市场份额约 10.5%。

　　公司无实际控制人，股权结构清晰，员工持股平台、大钲资本实体以及海南数芯实体分别持 有公司 21.25%/20.62%/6.76%股权。其中，员工持股平台包括上海曦识、上海溢识、上海 琼羽、上海溯识、上海源识、上海纳识、上海悦识。持股平台普通合伙人上海数麒负责持股 平台于公司的投票权，而公司董事长盖鲁江为上海数麒唯一股东及唯一董事。盖鲁江拥有近 二十年财务及投资管理经验，曾在德勤、普华永道及华夏幸福等机构担任要职，全面负责公 司的日常管理和整体战略规划。此外，公司执行董事兼副总裁孙怡乐（负责芯片研发）、副 总裁刘圆（负责芯片量产与实现）及石加圣（负责软件研发）均拥有 AMD 研发履历，副总 裁吕坚平曾历任英伟达高级架构师及三星、联发科技术高管，均具备丰富产业经验。

　　天数智芯于 2015年正式成立，2018年启动通用并行图形处理器设计，聚焦通用GPU赛道。 2021 年公司推出中国首款通用 GPGPU 产品——第一代训练系列 TG Gen 1 并实现量产； 2022 年公司推出第一代、第二代推理系列 ZK Gen 1 与 ZK Gen 1X，完善推理算力矩阵； 2023 年紧接着推出第二代训练系列 TG Gen 2 并实现量产；并于 2024 年推出第三代训练 系列 TG Gen 3，进一步提升高端训练芯片性能。此外，公司于 2026 年 1 月正式发布边端 算力产品彤央系列，正式完成“云+边+端”全场景算力布局。

　　公司积极把握人工智能产业发展机遇和算力需求升级趋势，不断完善 GPGPU 产品矩阵， 拥有天垓系列、智铠系列、彤央系列三大产品线）天垓系列（训练通用 GPU）：天垓系列是公司面向 AI 训练和通用计算场景的旗舰通用 GPU 产品。自 2021 年 9 月天垓 Gen1 实现量产交付以来，公司奠定在该领域的先发优势。 2023 年 9 月，公司推出第二代训练产品天垓 Gen2，其在整型精度性能、架构效率和应用性 能上较前代产品得以增强，并于同年第四季度实现量产，广泛支持主流深度学习框架、模型 加速算子和大规模集群调度。2024 年第三季度，公司发布天垓 Gen3，该产品在大规模集群 效率和互联能力上进一步增强，支持更大内存容量和更高点对点通信带宽。公司预计于 2026 年上半年推出天垓 Gen4，并于 2026 年下半年量产，新一代产品相较天垓 Gen3，在算力、 带宽及存储方面进行全面升级。从收入来看，2024 年，以天垓系列为核心的 AI 训练产品收 入2.69亿元，占总营收49.9%；2025年，该系列产品实现收入5.84亿元，占比提升至56.47%。2）智铠系列（推理通用 GPU）：智铠系列是公司面向云端及边缘 AI 推理场景打造的首款 通用 GPU 产品。2022 年 12 月公司推出智铠 Gen1 及智铠 Gen1X，覆盖高功耗云端推理 与低功耗边缘计算两大方向，并于 2023 年 2 月实现量产交付。其中，智铠 Gen1 支持 GPTQ/AWQ/SmoothQuant 等量化算法及 vLLM/TGI 推理引擎，可高效支撑大语言模型推 理；智铠 Gen1X 适用于低功耗应用如嵌入式设备等边缘场景。随着该系列产品放量， 2023/2024 年公司智铠系列收入达 0.46/1.00 亿元，占公司总收入 15.8%/18.6%，2025 年， 智铠系列收入同比增长 238.19%达 3.39 亿元，占比提升至 32.79%。 3）彤央系列（边缘算力）：彤央系列专注于边缘算力。2026 年 1 月，公司正式发布彤央系 列四款产品：彤央 TY1000、彤央 TY1100、彤央 TY1100_NX 和彤央 TY1200，四款产品 形态规格各异、应用场景各有侧重，助力公司完成“云+边+端”全场景算力布局。

　　自 2021 年首款 GPU 产品量产以来，公司持续加速迭代，推动收入实现高速增长，2022-2025 年收入从 1.89 亿元增至 10.34 亿元，年复合增长率达 76.21%，同时，公司下游客户数显 著增加，从 2022 年的 22 家增至 2025 年的 340 家，客户覆盖广度行业领先。从营收结构 来看，公司天垓训练系列产品收入贡献较高，2025 年 5.84 亿元，占比 56.47%；伴随推理 应用市场需求快速增长，公司推理系列收入占比也在持续提升，智铠系列收入由 2023 年的 0.46 亿元增至 2025 年的 3.39 亿元，占比由 15.82%提升至 32.79%。

　　毛利率方面，2022-2024 年，公司综合毛利率为 59.4%/49.5%/49.1%，2023 年、2024 年 下降主要系 AI 算力解决方案业务收入占比增加，AI 算力解决方案由于集成第三方产品及元 件，毛利率低于通用 GPU 产品业务。伴随公司产品结构更加均衡，同时产品持续迭代提升 市场竞争力，公司毛利率稳中有升，2025 年实现毛利率 53.99%。

　　预付款项、存货水平呈现上升趋势，供应稳定性持续增强。2022-2025 年公司预付款项及 其他资产分别为 1.13、3.39、2.03、6.30 亿元，整体呈现持续提升趋势。存货方面，2022-2025 年存货余额从 2.44 亿元增长至 7.10 亿元，其中，2025 年同比增速达 107.1%，主要系公 司为应对客户需求快速增长而主动增加原材料储备，以确保供应链稳定和产品及时交付。 预付款项、存货快速增长，供应稳定性持续增强，为后续收入放量奠定基础。